SEDDK muallak tazminat karşılığında iskonto oranını %32,5'ten %30'a indirdi

Sigortacılık ve Özel Emeklilik Düzenleme ve Denetleme Kurumu (SEDDK), muallak tazminat karşılığından doğan net nakit akışlarını bugünkü değere indirgerken kullanılan oranı %32,5’ten %30’a indirdi. 26 Eylül 2025 tarihli 2025/22 sayılı genelge yayımı tarihinde yürürlüğe girdi. Oranın düşmesi iskonto sonrası karşılık tutarını artırıyor; etki en çok trafik ve genel sorumluluk portföylerinde görülecek.

Aralık 2025’te 2025/32 genelgesiyle oran %29’a indirildi

Bu haberin yayımından sonra SEDDK, 18 Aralık 2025 tarihli 2025/32 sayılı genelgeyle 2016/22 sayılı genelgenin 7. maddesindeki oranı %30’dan %29’a indirdi. Genelge yayımı tarihinde yürürlüğe girdi; yeni oran ilk kez 31 Aralık 2025 tarihli yıl sonu finansal tablolarında uygulandı. Kararın ayrıntıları ve vadeye göre karşılık etkisi %29 oranını anlatan haberde yer alıyor.

2025/22 sayılı genelge 2016/22’nin 7. maddesini yeniden yazdı

Genelge üç maddeden oluşuyor. Birinci madde, 2016/22 sayılı Muallak Tazminat Karşılığından Kaynaklanan Net Nakit Akışlarının İskonto Edilmesi Hakkında Genelge’nin 7. maddesini değiştiriyor. Yeni metne göre net nakit akışları, finansal raporlama dönemi tarihi itibarıyla %30 oranıyla peşin değere iskonto edilecek. İkinci madde yayım tarihinde yürürlüğü, üçüncü madde SEDDK Başkanının yürütme yetkisini düzenliyor.

Genelgede geçiş hükmü bulunmuyor. Yürürlük tarihi 26 Eylül 2025 olduğu için yeni oran, ilk olarak 30 Eylül 2025 tarihli çeyrek sonu finansal tablolarında dikkate alınacak. Oran aynı yıl 2025/7 sayılı genelgeyle %32,5 olarak belirlenmişti; 2025/22 ile 2025’teki ikinci değişiklik yapılmış oldu.

Muallak tazminat karşılığı neden iskonto ediliyor?

Muallak tazminat karşılığı, gerçekleşmiş ancak henüz ödenmemiş hasarlar için ayrılan karşılıktır; gerçekleşmiş ancak raporlanmamış hasarlar (IBNR) ve yeterlilik farkı da bu tutara dahildir. Bedeni hasar ve sorumluluk dosyaları yıllarca sürebildiği için gelecekteki ödemenin bugünkü değeri nominal tutarın altında kalır. İskonto, bu farkı bilançoya yansıtır. 2016/22 sayılı genelgenin temel esasları şöyle:

• Ödemelerin hangi dönemlerde yapılacağına ilişkin en iyi tahmini şirket aktüeri yapar; rücu ve sovtaj gelirleri ters nakit akışı olarak hesaba katılır.
• Nakit akışları ana branş bazında ve çeyreklik olarak, en fazla 10 yıl için tahmin edilir; süre IBNR hesabının kapsadığı dönemi aşamaz.
• Şirketler, ödenen tazminatlar üçgenine dayanan standart formülasyonu veya bu formülasyonla bulunan sektör ortalamalarını da kullanabilir.
• İskonto, 2017/7 sayılı genelgeden bu yana genel sorumluluk ve zorunlu trafik sigortasının yer aldığı kara araçları sorumluluk branşlarında zorunlu; diğer branşlarda isteğe bağlı.
• İskonto tutarı alt branşlara muallak tazminat karşılıklarıyla orantılı dağıtılır; yöntem ve tahmin edilen nakit akışları finansal tablo dipnotlarında açıklanır.

İskonto oranı yasal faizden %30’a: 2016–2025 değişiklikleri

Genelgenin 2016’daki ilk metni, Resmî Gazete’de yayımlanan son yasal faiz oranını esas alıyordu. 30 Aralık 2021’de sabit oran uygulamasına geçildi ve oran %14 olarak belirlendi. Oran 2022’de iki kez artırıldı; Ocak 2024’te duyurulan değişiklikle %35 olarak belirlendi.

Kaynak: SEDDK 2016/22 sayılı genelgenin işlenmiş metni, 2025/22 sayılı genelge ve SEDDK genelge listesi; Ocak 2024 değişikliği Sigorta Medya (16.01.2024). Madde, 2022/22 ile 2025/7 arasında 2023/21 ve 2024/3 sayılı genelgelerle iki kez değişti; tabloda bu dönemden yalnızca %35 oranı yer alıyor.

İskonto oranının 2,5 puan düşmesi karşılığı ne kadar artırır?

Oran düştükçe gelecekteki ödemenin bugünkü değeri yükselir ve iskonto sonrası karşılık büyür. Etki ödeme vadesiyle birlikte artar: 1 yıl sonra ödenecek tutarda artış %1,9 iken 10 yıllık vadede %21’e çıkar.

Kaynak: Sigortalk hesabı; 100 TL’lik net nakit akışı, yıllık bileşik iskonto. Genelge nakit akışlarını çeyreklik tahmin ettirdiği için şirket hesapları bu örnekten farklılaşır.

Hasarların birkaç ay içinde kapandığı branşlarda etki sınırlı kalır. Bedeni hasar dosyalarının yıllara yayıldığı trafik ve genel sorumlulukta ise karşılık artışı belirginleşir.

Kâr etkisi, kara araçları sorumluluk ve genel sorumluluk portföyü büyük şirketlerde daha yüksek

İskonto sonrası karşılığın artması, dönemin karşılık giderini yükseltir ve teknik kârı azaltır. 2021/30 sayılı genelgeyle eklenen hükme göre oran değişikliğinden doğan fark tahmin yönteminde değişiklik sayılır; etkinin finansal tablo dipnotlarında karşılaştırmalı açıklanması gerekir. Oran artışlarında doğan olumlu fark ise değişikliği izleyen bir yıl boyunca kâr dağıtımında kullanılamaz ve kâr dağıtımına esas sermaye yeterliliği hesabına katılamaz.

• Sigortalı: Poliçenin primi, teminatı ve hasar ödeme süreci genel şartlarda yazan kurallara göre yürüyor; genelge yalnızca şirketin karşılık hesaplamasını düzenliyor.
• Acente ve broker: Çalıştığınız şirketlerin 2025 üçüncü çeyrek sonuçlarında teknik kârdaki hareketin bir bölümü oran değişikliğinden kaynaklanabilir; etkiyi dipnotlardan kontrol edebilirsiniz. Branş bazında sektör büyüklüğü için prim üretimi verileri sayfasına bakabilirsiniz.
• Şirketler: Etki, kara araçları sorumluluk ve genel sorumluluk portföyü büyük olan şirketlerde daha yüksek olur. Branştaki diğer düzenlemeler trafik sigortası haberlerinde izlenebilir.

Kurumun teknik karşılıklara ilişkin düzenleme yetkileri SEDDK kurum sayfasında yer alıyor.